Teoría de ratios. Interpretación.

                                     Equilbrio financiero a corto plazo

Ratio de liquidez ----L= AC/PC sirve para medir la solvencia a corto plazo, el intervalo óptimo es (1´5, 2). En caso de que el valor del ratio de liquidez sea mayor a 2 estaremos en una situación donde existe exceso de recursos ociosos. Si el valor del ratio está comprendido entre 1´5 y 2, se dirá que la empresa es solvente a corto plazo, es decir que no tiene problemas en afrontar los pagos a corto plazo. Si el valor del ratio es inferior a 1, riesgo de suspensión de pagos, si está entre 1 y 1´5, situación arriesgada de la empresa, ya que ha de hacerse coincidir el hecho de convertir en dinero los activos y la fecha de vencimiento de las deudas.

Ratio de tesorería----T= (D+ R)/PC sirve para medir si el disponible más el realizable cubren las deudas de cp, el intervalo óptimo es (0´75, 1). Si el valor del ratio es inferior a 0´75 avisa de la falta de efectivo para atender a los pagos de cp. Si el valor del ratio está entre 0´75 y 1, quiere decir que con el disponible y el realizable podemos atender a los pagos de cp sin ningún problema. Por último con valores superiores a 1 implica exceso de recursos ociosos.

Ratio de disponibilidad ----D = D/PC relaciona el disponible (bancos, caja, tesorería) con las deudas de cp, el intervalo óptimo es (0´1, 0´3). Si el ratio es mayor a 0,3 hay exceso de recursos ociosos, si el ratio es menor a 0´1 hay poco disponible en relación a las deudas de corto plazo.Si el valor del ratio está dentro del intervalo la relación disponible deudas de corto plazo es la adecuada.

                            Garantía frente a acreedores y endeudamiento.

Ratio de garantía, o de distancia a la quiebra o de solvencia a largo plazo.Sirve para medir la distancia a la quiebra, la garantía de los acreedores para el cobro de lo prestado o la solvencia a largo plazo. El intervalo óptimo es (1´5, 2´5) y la fórmula G = ACTIVO/PASIVO. Si el valor del ratio es inferior a 1 estamos en situación de quiebra técnica, implica que las deudas son mayores que las inversiones, es decir vendiendo todos los activos no podríamos pagar la totalidad de las deudas de la empresa. Si el valor del ratio es superior a 2´5 indica exceso de recursos ociosos, y está por debajo de 1´5 y mayor a 1, estamos cerca de la quiebra cuanto más nos acercamos a 1. Si el valor del ratio se encuentra entre 1´5 y 2´5 la solvencia de la empresa a largo plazo es la adecuada, no tenemos problemas para hacer frente a las deudas de largo plazo.

Ratio de endeudamiento analiza el peso de las deudas sobre la totalidad de los recursos financieros utilizados (neto más pasivo) E = (Pnc + Pc)/(PN + P). El valor óptimo de este ratio debe ser menor a 0´5. Si el ratio es mayor a  0´5 nos indica estructura financiera arriesgada.
También puede utilizarse otro ratio, llamado coeficiente de apalancamiento hace referencia a la relación entre las deudas y los fondos propios de la empresa.Valores superiores a 1 indican exceso de deuda. Indica la cantidad de fondos ajenos que utiliza la empresa por cada unidad de fondos propios.

Ratio de calidad de la deuda---- C= PC/(Pnc + PC) nos relaciona las deudas a corto plazo con la totalidad de las mismas. A menor valor del ratio mejor es la caidad de la deuda. El intervalo óptimo considerado por algunos autores es (0´2, 0´5).

Ratio de autonomía financiera----A = PN / (Pnc + Pc) La autonomía será tanto mayor cuanto mayor sea el cociente. Se considera óptimo el intervalo (0´8, 1´5).

Olimpiada de Economía.

¡Ánimo chicos-as! Buena oportunidad para ...
Link para acceder a las bases de la convocatoria de la Olimpiada de Economía

Ratios

1.-A partir de la información (en miles de euros)  proporcionada por ButtonsSa, determina su posición de equilibrio o desequilibrio financiero, así como la solvencia a corto, largo plazo, ratio de endeudamiento, autonomía financiera y calidad de la deuda.
Bancos 210, maquinaria 1000, ordenador 40, Mobiliario 180, elementos de transporte 780, Clientes 70, clientes de dudoso cobro 30, mercaderías 120, envases 40, embalajes 60, valores renta fija cp 100,  acciones corto plazo 30, capital social 800, reservas 110, préstamos a largo plazo 250, empréstitos 240, proveedores 300, Org. Segur Social acreedores 150, deudas a corto plazo 250.

2.-Dada la siguiente información contable: capital social X, prima de emisión 20.000, clientes  17.000, Instalaciones técnicas 23.000, marcas  12.000, acciones largo plazo  11.000, terrenos 115.000, mercaderías 4.000, material de oficina 1.400, Amortización Acumulada inmovilizado material 1.000, Propiedad industrial o marcas 4.000, efectos comerciales a pagar 23.000, proveedores 2.000, HP. acreedora 2.000, reservas 5.000, deudas largo plazo 1.000, empréstitos 2.000, tesorería 12.000, bancos c/c 2.600, resultado del ejercicio 5.000, clientes de dudoso cobro 2.000, valores de renta fija cp 4.000.
a.-Determinar el valor del capital social así como el valor nominal de las acciones sabiendo que había 10.000 acciones. Así como el valor contable de las mismas.
b.- Analize  la situación financiera de la empresa.
c.-Análisis del equilibrio financiero a corto plazo, estudiad los tres ratios estudiados.
c.- Determine  el grado de autonomía financiera de la empresa, así como la distancia a la quiebra o solvencia a largo plazo, a través de los ratios correspondientes.
En todo caso hay que especificar las fórmulas y los intervalos, considerados óptimos, al uso.

FECHAS EXÁMENES Y CONTENIDOS

SEGUNDA EVALUACIÓN 

DICIEMBRE: 19. Gestión de inventarios, valoración de existencias, acciones. Práctica y teoría

ENERO: 28 .-La función financiera, valoración de existencias, acciones, umbral de rentabilidad y productividad. Temas 9 (no entra problemas de descuentos de efectos) 12.

FEBRERO: 18.- La función comercial y la empresa. Lo dado después del 28 de enero más la función financiera y tema 9 -balance de situación y cuenta de resultados.Tema 10 y 13.

TERCERA EVALUACIÓN

ABRIL: 9  y 10: Temas 7 y 8 del libro, relativos a marketing, la rentabilidad financiera y económica, ratios, financiación, PMM, acciones, criterios de selección de inversiones.
MAYO:
15: Global.

LA FUNCIÓN FINANCIERA

La función financiera.

-Estructura económica y financiera de la empresa.

-Análisis financiero de la empresa: El fondo de maniobra.

-El ciclo de explotación y el período medio de maduración.

-Concepto y clases de inversión.

-Valoración y selección de proyectos de inversión.

-Recursos financieros de la empresa.

-Análisis de fuentes alternativas de financiación interna y externa.

-Cálculo e interpretación de indicadores de rentabilidad económica y de equilibrio financiero.

NAVIDAD 2014

ACCIONES: FÓRMULAS Y CONCEPTOS.

Valor nominal de una acción es el resultado de dividir el capital social entre el número de acciones.(las antiguas).
          Capital Social        CS
VN=-----------------=----------
          nº acciones              v

Valor de cotización o de mercado es el valor de la acción en el mercado de valores o bolsa.

Valor contable de una acción es el resultado de dividir el patrimonio neto entre el número de acciones (las antiguas).
             Patrimonio Neto            Capital Social + Reservas+..
VCon= ------------------ =    ------------------------------------------
                  nº acciones                                v

Valor de emisión es el valor que tiene la acción cuando sale al mercado por primera vez, esto es cuando se emite o el valor que tiene en el mercado primario.Se denota por VE.

VE >VN ....se emite por encima de la par, y existe prima de emisión. PE = VE - VN
VE = VN    se emiten a la par
VE < VN  se emiten por debajo de la par o al descuento.



Valor teórico o estimado después de la ampliación de capital,

       v VCot + n VE
Vt=-----------------
              v+n

Derecho de suscripción preferente es el derecho que tienen los accionistas antiguos a seguir manteniendo el mismo porcentaje de capital que tenían antes de la ampliación.

DS= VCot - Vt = VCon - Vt

v= nº de acciones antiguas o antes de la ampliación de capital.
n= número de acciones después de ampliación o nuevas.

v/n= número de derechos por acción nueva.

EJERCICIOS: Hoja 13, 18 y 21 de la PAU para mañana.

Derechos que otorga una acción:

-Derecho a votar en junta general de accionistas.
-Derecho a percibir dividendos -beneficios repartidos entre los accionistas-.
-Derecho preferente de suscripción de acciones en el caso de ampliación de capital.
-Derecho a participar en la liquidación de la empresa.
-Derecho a impugnar acuerdos sociales en caso de lesionar intereses de terceros.

Accionista antiguo----Coste 1 acción= 1*VE
Accionista  nuevo-----Coste 1 acción= 1*VE + Nº de derechos para una acción * DS
                                    Coste 1 acción = 1* VE +v/n*DS