Ratios ejercicios

1.- La empresa ASVI S.A. presenta al final del año las siguientes partidas del balance en miles de euros: caja 400; proveedores 4.000; deudas a largo plazo 7.000; bancos 10.000; clientes 12.600; efectos a pagar a largo plazo 2.000; reserva legal 1.000; Hacienda Pública deudora 1.000; existencias 2.500; construcciones 50.000; mobiliario 2.500; capital social 66.000; resultado de ejercicio a determinar; amortización acumulada de inmovilizado 2.000; equipos informáticos 5.000. Con la información anterior: a) Ordene las anteriores partidas del balance (0,5 puntos) y calcule el resultado de ejercicio de la empresa en el presente ejercicio (0,5 puntos). b) Calcule y comente los siguientes ratios: - Ratio de tesorería = (Activo corriente - Existencias)/ Pasivo corriente (0,25 puntos). - Ratio de garantía = Activo Total / Exigible Total (0,25 puntos). c) Analice y comente la situación financiera de la empresa a partir del  capital circulante. Hecho el 17 febrero 2016

2.- A continuación se presenta un resumen de la información que aparece en los balances de situación
de ROLESA, para los ejercicios que se han cerrado el 31 de diciembre de 2012 y de 2013, valorados
en euros.
CUENTAS                          2013                   2012
Edificios                           76.000                75.000
Mobiliario                        20.000                23.000
Existencias comerciales   65.000                50.000
Clientes                            55.000                67.000
Bancos c/c                        20.000               10.000
Capital                            110.000              110.000
Reservas                              ¿?                        ¿?
Resultado del ejercicio       8.000                  7.000
Préstamos largo plazo      26.000                40.000
Proveedores                      80.000               60.000
Se pide:
a) Elabore el balance de situación de ambos ejercicios, ordenado en masas patrimoniales,
calculando la partida de reservas (0,75 puntos).
b) Calcule para los dos ejercicios los siguientes indicadores (0,5 puntos):
• capital circulante
• ratio de solvencia = AC / PC, siendo AC=activo corriente y PC=pasivo corriente
• prueba del ácido = (AC – Existencias) / PC
c) Partiendo de los datos obtenidos en el punto anterior, comente brevemente la evolución de la
liquidez o solvencia financiera a corto plazo de ROLESA (0,75 puntos).

Solución examen 2 de febrero 2016

1.-Calcule (1,5 puntos) y explique el significado (0,5 puntos) del período medio de maduración económico y financiero, a partir de los siguientes datos de una empresa, considerando el año comercial de 360 días: Número de veces que se renuevan las existencias de materias primas en el año: 24 veces. Periodo medio de fabricación: 16 días. Período medio de venta: 22 días. Número de veces que se renuevan las cuentas pendientes de cobro a clientes: 9 veces. Período medio de pago a proveedores: 30 días.

2.-Una empresa tiene derechos de cobro a 60 días reconocidos en letras de cambio. El valor nominal de dichas letras es 43.000 euros (cuentas pendientes de cobro a clientes). Estas letras de cambio se descuentan en una entidad financiera que aplica un tipo de interés del 5% anual. Si en la operación de descuento se aplica año comercial (360 días) y no se aplican comisiones:
a) Calcule el efectivo recibido de la entidad financiera tras el descuento de las letras de cambio y el importe de los intereses descontados, o descuento, en euros (1,5 puntos).
b) Explique el objetivo perseguido con el descuento de letras de cambio y por qué la entidad financiera descuenta intereses (0,5 puntos)

3.- -Una empresa tiene la siguiente estructura de costes mensuales: retribución a empleados: 20.000 euros; arrendamiento de locales: 7.000 euros; suministros y servicios: 3.000 euros de cuotas fijas más 2 euros por unidad producida; gastos financieros: 2.000 euros; transporte de mercancías: 2euro por unidad transportada; materias primas: 3 euros por unidad producida; publicidad: 1.000 euros. Si el precio de venta del producto baja a 30 euros por unidad y la empresa está vendiendo una cantidad que, a ese precio, le permite cubrir todos sus costes pero no obtener beneficio. a)  Calcule el coste unitario que en esas condiciones le supone el producto (1 punto).b)  Determine a qué cantidad debería reducir sus costes variables unitarios, para que en la situación descrita pudiera obtener un beneficio unitario de 5 euros (1 punto).

CF=20.000+ 7.000+3.000+2.000+1.000=33.000€

Cu=2€/updcida+2€/updcida+3€/updcida=7€/u pdcida

P=30€
Q*=CF/(P-cu)=33.000/(30 – 7)=1.434,78 unidades de producto 

CF unitario= 33.000/1.434,78= 23
Cunitario=23 + 7 =23+7=30 €

b.-cu´?
1ª forma 5= 30 - 23- cu´
5-30+23 = -cu´
-2 =-cu
2=cu´
2ª forma

Si el beneficio por unidad es 5 €, cuando se producen 1.434,78 unidades de producto, el beneficio será: 5*1.434,78= 7.173,9€

B=QP-CF-cu´Q-----

7.173,9=1.434,78*30-33.000-cu´1.434,78
7.173,9+33.000+1.434,78*30=-cu´1.434,78

7.173,9+33.000-1.434,78*30=-cu´1.434,78

-2.869,5=-1.434,78´cu´

cu´= 2869,5/1434,78=1,999

2=cu´

Los nuevos costes variables unitarios para obtener un beneficio por unidad producida de 4€ son 2 euros.

4.- La empresa PERFILES se dedica a la comercialización de estuches de material de escritura. A fecha 01-01-2013 adquiere 350 estuches a 15 euros la unidad. Con fecha 15-04-2013 recibe un nuevo pedido de 450 estuches a 20 euros la unidad. El 20-05-2013 vende un lote de 600 estuches a 35 euros la unidad.

a) Valore las existencias finales según el método FIFO (1 punto).
b) Valore las existencias finales según el método del precio medio ponderado (1 punto).

5.- a.-Defina el concepto de autofinanciación de mantenimiento (0,5 puntos) y autofinanciación de enriquecimiento (0,5 puntos). B.-Qué es la financiación interna de una empresa y qué es la financiación propia. 1 punto.

EXAMEN 2 DE FEBRERO

- Teoría y problemas de las acciones. Derechos de suscripción.
- Teoría, fórmulas y problemas de productividad y umbral de rentabilidad. (Eficiencia económica y eficiencia técnica) Tema 6. 
- Métodos de valoración de existencias: FIFO Y PMP. Coste de los inventarios y ficha de almacén.
- Periodo medio de maduración. Económico y Financiero.
- Descuento de efectos. Teoría y problemas.
-Financiación de la empresa. Tema 9
-Criterios de selección de inversiones: Pay back, o plazo de recuperación, van y tir

Prueba teórica tema 9 financiación

Economía de la empresa. 27 Enero. Tema 9. Financiación.

1.-Qué tipo de financiación son los créditos comerciales de proveedores, los préstamos y créditos bancarios, el descuento comercial o  descuento de efectos y el factoring.

2.-En qué consisten el crédito comercial y el crédito bancario

3.-Cuál es la finalidad de un descuento de efectos.

4.-Qué tipo de financiación son la emisión de obligaciones o empréstitos, los créditos para la adquisición de inmovilizado y el leasing.

5.-Qué tipos de leasing conoce y qué es el leasing.

6.-Qué es un título valor o activo financiero. Cite dos ejemplos, al menos.

7.-Qué significa la palabra financiación

8.-En qué parte del balance de situación se recogen la financiación o estrcutura financiera de una empresa, la financiación propia, la financiación ajena, la financiación a largo plazo, la financiación a corto plazo.

9.-Qué son los derechos de suscripción y fórmula.

10.-Qué es el valor nominal de una acción, el valor de cotización, el valor contable, el valor de emisión y el valor teórico.

11.-Las acciones son títulos de renta variable o fija y por qué.

12.-Qué es financiación interna y qué es financiación externa.

Tema 10. La inversión y criterios de selección de inversión

Inversión. Definición y ejemplos, relación con el balance de situación.

Criterios de selección de inversión:

Criterios estáticos: 

Pay back o plazo de recuperación
Términos usados:
D= Desembolso inicial
F= Flujo de caja= Diferencia entre la suma de los cobros y la suma de los pagos=

Σcobros - Σpagos

El pay back o plazo de recuperación es el criterio que se encarga de determinar el tiempo que se tarda en recuperar el desembolso inicial de cada proyecto de inversión, según este criterio se elegirá el proyecto de inversión que menos tarda en recuperar el desembolso inicial.
Criterios dinámicos:
VAN= Valor Actual Neto
TIR= Tasa Interna de Rentabilidad

Empréstitos, financiación ajena a medio y largo plazo, superior al año.

 Empréstitos

 Concepto

Cuando una empresa requiere financiación a largo plazo en una cuantía importante, puede ocurrir que ésta le sea denegada por los bancos, ya que la concesión de un préstamo de este tipo a un solo cliente supone una concentración de riesgo muy alta para las entidades financieras.
En este caso, la empresa puede decidirse a emitir un empréstito de obligaciones, consistente en dividir la financiación total necesaria en unas partes alícuotas denominadas obligaciones. Las obligaciones son adquiridas por los inversores. En principio:

Valor del empréstito = Número de obligaciones x Valor nominal

Posteriormente, la sociedad deberá devolver la cantidad recibida y los intereses pactados mediante el sistema de amortización que se determinó en las condiciones de emisión del empréstito.
 Valor de emisión y valor de reembolso
Antes de estudiar la contabilización de los empréstitos, es necesario aclarar una serie de conceptos relativos a los mismos. Para su mejor comprensión, se va a suponer que una sociedad emite un empréstito, representado por 10.000 obligaciones de 100 u.m. nominales cada una, emitidas al 90 por 100 y reembolsables al 110 por 100. La amortización se realizará en cinco años, a un ritmo de 2.000 títulos cada año.
En este y en cualquier empréstito se pueden distinguir los siguientes términos:

• Valor nominal es el importe del título sobre el que se pagan los intereses. En nuestro caso, 100 u.m.
• Valor de emisión es el importe que el suscriptor u obligacionista desembolsa por la adquisición del título (Valor nominal ´ Porcentaje de emisión = 100 u.m. ´ 90% = 90 u.m.).
• Valor de reembolso es el importe que percibirá el obligacionista el día que su obligación sea amortizada (Valor nominal ´ Porcentaje de reembolso = 100 u.m. ´ 110% = 110 u.m.).
• Prima de reembolso es la diferencia entre el valor de reembolso de la obligación y el valor nominal de la misma (110 – 100 = 10 u.m.).
• Prima o quebranto de emisión es la diferencia entre el valor nominal de la obligación y su valor de emisión (100 – 90 = 10 u.m.).

Los conceptos de prima o quebranto de emisión y prima de reembolso tienen por objeto incrementar la rentabilidad del empréstito para el suscriptor de las obligaciones y, así, hacer más fácil su colocación en el mercado.

Tema 9.-Descuentos de efectos

Nominal del efecto.-Importe total del efecto comercial a cobrar.
Fecha de vencimiento_ Fecha en la que se tiene derecho al cobro del efecto, por el importe total del nominal.
Fecha de descuento.-Fecha en la que el efecto comercial, sea letra de cambio, talón, cheque o pagaré se presenta en una entidad financiera para el cobro del efecto, el cual llevará al menos un tipo de interés llamado interés de descuento.
Operación financiera de corto plazo.
Ejercicios propuestos:

Modelo examen PAU 2015:

Una empresa tiene derechos de cobro a 60 días reconocidos en letras de cambio. El valor nominal de dichas letras es 43.000 euros (cuentas pendientes de cobro a clientes). Estas letras de cambio se descuentan en una entidad financiera que aplica un tipo de interés del 5% anual. Si en la operación de descuento se aplica año comercial (360 días) y no se aplican comisiones:
a) Calcule el efectivo recibido de la entidad financiera tras el descuento de las letras de cambio y el importe de los intereses descontados, o descuento, en euros (1,5 puntos).
b) Explique el objetivo perseguido con el descuento de letras de cambio y por qué la entidad financiera descuenta intereses (0,5 puntos). hecho 18 enero

1.-Los derechos corrientes de cobro, documentados formalmente en letras de cambio, pueden ser utilizados por las empresas para conseguir tesorería sin esperar a su vencimiento, mediante la llamada operación de descuento de efectos. La empresa AAA SL dispone en su cartera de dos letras de cambio. La primera por un valor nominal de 2.000 euros y vencimiento el 26 de mayo del presente año. La segunda por un valor nominal de 3.000 euros y vencimiento el 20 de junio de este mismo año. El tipo de descuento pactado con la entidad financiera es del 10 % anual, cobrando una comisión del 1% sobre el nominal. El día 20 de marzo decide descontar la remesa formada por los dos efectos en su banco. Considere que los meses tienen 30 días y el año 360 días. Con la información anterior: hecho 19 enero
a)  Calcule el efectivo que abonará el banco en la cuenta corriente de AAA al descontar esta remesa (1 punto).
b)  Comente qué ocurre si al presentarla al cobro, el cliente no paga al banco, en la fecha del vencimiento del efecto (1 punto).
2.- La empresa MUNDO ALEGRE, S.A. dispone en su cartera de efectos de una letra de cambio, girada el 15 de marzo, con vencimiento a 90 días desde la fecha de giro y con valor nominal de 4.000 euros. La empresa tiene acordada una línea de descuento con el banco ZZ, que pretende utilizar para descontar la letra el día 15 de abril. El banco tiene pactada una comisión del 2% sobre el nominal por su gestión de cobro y un tipo de interés del 6% anual. Nota: año comercial 360 días.

Se pide:
a) Calcule el efectivo que abonará el banco en la cuenta corriente de la citada empresa (1 punto). b) ¿Qué ocurriría si al vencimiento la letra viene devuelta a la entidad financiera? (1 punto).